Что такое
рефинансирование и ставка рефинансирования определяет ст. 40 Федерального
закона № 86-ФЗ «О центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10
июля 2002 года. Рефинансирование - это выплата заемщиком ранее полученного
кредита с помощью нового кредита. Таким образом банки получают возможность
изменять ставки кредитования клиентов, а заемщик может получить новый кредит на
более выгодных условиях (к примеру, снизить свои расходы за счет более низкой
ставки кредитования). Так же заемщик получает возможность продлить срок
кредитования (за счет получения нового кредита).
Ставка рефинансирования ЦБ РФ - это процентная ставка, которую Центробанк России использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования. В этом случае речь идет о привлечении коммерческими банками дешевых краткосрочных межбанковских ссуд или кредитов Центрального банка - и это тоже является рефинансированием.
Очевидно, что для выдачи кредитов необходимы соответствующие финансовые ресурсы. В коммерческих банках такими ресурсами являются депозиты - суммы, помещаемые в банк вкладчиками, фактически - долги банка перед вкладчиком. Но депозиты могут быть востребованы в любой момент, и в этом случае может оказаться, что ресурсной базы не хватает. Возможны два варианта действий коммерческого банка: досрочный разрыв кредитных договоров или привлечение новых ресурсов. Конечно же, разрыв кредитных договоров весьма нежелателен, и рефинансирование, то есть, привлечение кредитов центрального банка, является гораздо более привлекательным вариантом, и широко используется банками.
Не следует считать ставку рефинансирования неким инструментом, отражающим рыночный характер операций Центрального банка. Это, скорее, «договорной механизм», с помощью которого выявляется средняя стоимость денег. Ставка рефинансирования может формироваться путем конкурсного отбора, а может просто назначаться.
Кроме всего прочего, ставка рефинансирования является сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов. Если рассмотреть, как изменялась ставка рефинансирования в течение какого-либо срока, можно увидеть - снижались или увеличивались темпы инфляции.
Кстати сказать, по изменению ставки рефинансирования можно определенным образом прогнозировать ближайшее будущее - такая простая и действенная диагностика. К примеру, печально знаменитый 1998 год - российский финансовый кризис. Первый его звоночек виден уже 11 ноября 1997 года - когда ставка рефинансирования возросла с 21% до 28% (возрастание инфляционных процессов характеризуется повышением ставки рефинансирования). 2 февраля 1998 года ставка рефинансирования составляла уже 42%, затем 17 февраля несколько упала - 39%, дальше продолжалось падение: 2 марта - 36%, 16 марта - 30%, и резкий подъем 19 мая - 20%. Ну а 27 мая - 150%! Вот он кризис, что называется - в цвете и красках.
После кризиса 1998 года ставка рефинансирования понижалась - вместе со снижением темпов инфляции. Так, к концу 2005 года уровень инфляции составлял 11,8%, а ставка рефинансирования - 12 %, к концу 2006 года уровень инфляции снизился до 9%, а ставка рефинансирования - до 11%. Последнее снижение ставки рефинансирования ЦБ РФ было 19 июня 2007 года - 10%. С начала 2008 года она начала подниматься: 4 февраля - 10,25%, 29 апреля - 10,5%, 10 июня - 10,75%, 14 июля - 11%, 12 ноября - 12%, 1 декабря - 13%. Подобное повышение ставки рефинансирования - верный сигнал о том, что инфляционные процессы набирают ход, инфляция оказалась выше заданных параметров, и темпы ее растут. Однако, 24 апреля нынешнего, 2009 года, ставка рефинансирования была снижена до 12,5%, и это внушает надежду на то, что темпы инфляции начали снижаться.
Очевидно, что ставка рефинансирования является не только механизмом, с помощью которого правительство и ЦБ РФ регулируют инфляционные процессы, но и инструментом для воздействия на процентные ставки по депозитам и кредитам коммерческих банков. Собственно говоря, процентная политика коммерческих банков не только ориентируется на ставку рефинансирования ЦБ РФ, но и напрямую от нее зависит.
Ставка рефинансирования оказывает влияние не только на политику коммерческих банков, но и на финансовое положение населения. Заемщики и вкладчики выигрывают или проигрывают в зависимости от изменения ставки рефинансирования (если ставка снижается, то заемщики выигрывают, а вкладчики проигрывают). Более того, следует учитывать, что ставка рефинансирования всегда находится очень близко к уровню инфляции, то есть, когда при изменении ставки ЦБ коммерческие банки пересматривают процентные ставки по депозитам и кредитам, это часто приводит к тому, что проценты по большинству депозитов оказываются ниже уровня инфляции - подобное означает не только снижение прибыли от депозита, но и обесценивание вклада.
Ставка рефинансирования применяется при налогообложении доходов от депозитов, при расчете пени за просрочку уплаты налога или сбора, при расчете налоговой базы, при расчете материальной ответственности работодателя за задержку выплаты заработной платы, при расчете процентов при займе (если в договоре займа не оговорено иное).
То есть, ставка рефинансирования ЦБ РФ применяется не только в качестве экономического регулятора, но и является фискальной мерой (расчет налоговых и других штрафов). Как видите, такое, казалось бы, сугубо банковское понятие, оказывает огромное влияние на жизнь людей, весьма далеких от банковской деятельности.
София ВАРГАН