Риск заложен в сам характер экономической деятельности, основанной на конкурентной борьбе: всегда есть вероятность упустить потенциальные выгоды или понести убытки в результате неблагоприятного воздействия внешних факторов или стратегии собственных действий. Не является исключением и сфера инвестиций, ведь капиталовложения также подвергаются опасности. В силу этого каждое предприятие должно уделить особое внимание рискам своей инвестиционной деятельности.
Риск нужно знать в лицо
В каждой отрасли финансово-экономической деятельности риски имеют собственную специфику, обусловленную индивидуальностью факторов, участников процесса и общих условий. В случае с вложением капиталов под риском понимают, прежде всего, вероятность несоответствия реальных доходов от инвестиций ожидаемым, то есть неэффективность размещения средств в тот или иной актив. Особую сложность инвестиционным рискам придает смешанный характер деятельности, связанной с инвестициями: свое влияние, как позитивное, так и негативное, оказывают разнообразные факторы, начиная от глобальных экономических составляющих и заканчивая индивидуальными особенностями работника, служащего или делового партнера на той или иной стадии процесса.
По этой причине необходимо четкое представление о типах и разновидностях рисков, возникающих в связи с инвестиционной деятельностью. Наиболее распространено деление инвестиционных рисков по трем критериям.
Во-первых, это формы проявления рисков, и в данном случае они различаются как:
- риски реального инвестирования (повышение цен, сложности с поставками сырья и оборудования и так далее)
- риски финансового инвестирования (выбор неудачных финансовых инструментов, например, покупка акций убыточных компаний, или резкое изменение общей ситуации на финансовом рынке, такие, как обвал фондового рынка, скачки на валютном рынке и тому подобное).
Во-вторых, риски могут различать по источникам их возникновения:
- систематический (имеющий общие правила и оказывающий воздействие на всех или большинство участников инвестиционных процессов)
- несистематический (обусловленный спецификой деятельности конкретного инвестора или родственной ему по целям и сфере группы инвесторов).
В-третьих, инвестиционные риски могут определяться сферами своего проявления:
- экономические,
- технико-технологические,
- социальные,
- законодательно-правовые,
- политические,
- экологические.
Как управлять инвестиционными рисками предприятия
В действительности управление рисками инвестиционной деятельности является одной из приоритетной задач менеджмента при разработке инвестиционной стратегии предприятия. Собственно, минимизация инвестиционного риска отдельных инвестиций и общей инвестиционной деятельности предприятия при предусматриваемом уровне прибыльности инвестиций и составляет главную задачу руководителя и работников любого предприятия. Для решения этой задачи и осуществляются такие мероприятия, как перераспределение ресурсов, изменение производственных планов компании, дополнительные маркетинговые исследования, изыскания источников дополнительных финансовых средств и тому подобное. Но, прежде чем осуществлять некие практические шаги по управлению рисками инвестиционной деятельности предприятия, необходимо четко себе представлять основные принципы такого управления. К числу основных принципов относятся:
- сопоставимость уровня рисков с уровнем доходности предприятия (необходимо предпринять все усилия, чтобы возможные финансовые потери ввиду инвестиционных рисков не превышали доходность компании);
- сопоставимость уровня рисков с финансовыми резервами предприятия (в особых случаях можно пойти на повышение риска, но при этом нельзя допустить, чтобы риски превышали общие финансовые возможности, то есть могли бы привести к банкротству предприятия);
- управляемость рисков (необдуманно ввязываться в инвестиции, риски которых никак не могут быть регулируемы со стороны предприятия);
- внимание к фактору времени (чем меньше период проведения той или иной инвестиционной операции, тем ниже риск неблагоприятного развития событий);
- соответствие мероприятий по управлению рисками инвестиционной деятельности с общей финансовой стратегией предприятия.
Таким образом, при должном внимании соответствующая система управления инвестиционными рисками должна включать в себя такие составные части, как:
- выявление и оценка возможных рисков,
- анализ возможных последствий при принятии рисков,
- создание системы мер снижения рисков,
- прогнозирование развития предприятия в условиях потенциального изменения внешних финансово-экономических условий и обострения рисков инвестиционной деятельности.
Александр Бабицкий