Фьючерсы, как специфический инструмент финансового рынка, имеют ряд особенностей, определяющих некоторые тонкости торговли такого рода контрактами. К таковым особенностям относятся жесткая стандартизация параметров фьючерсных контрактов, высокая степень гарантированности исполнения таковых, равно как и максимально быстрое заключение сделки. Все вышеперечисленное и делает фьючерсы одним из наиболее удобных видов игры на бирже, доступным самому широкому кругу лиц.
Спекуляция на фьючерсах и ее особенности
Строгая стандартизация параметров фьючерсного контракта имеет одно неоспоримое преимущество: это делает уже заключенный контракт неизменным на протяжении всего срока его действия. То есть, это означает, что вне зависимости от того, сколько раз он был перепродан до момента закрытия - его основополагающие параметры не изменяются. Это делает фьючерсный контракт практически идеальным инструментом для осуществления биржевых спекуляций. Строгая стандартизация фьючерсов также дает возможность для точного расчета количества приобретаемого биржевого актива вне зависимости от каждой конкретной сделки: жесткая привязка вида биржевого актива и его количества к определенному виду биржевого контракта позволяет максимально эффективно планировать возможный расход денежных средств со счета игрока.
Также не стоит забывать и о том, что специфика рынка фьючерсов позволяет участвовать в торговле любыми видами активов любым физическим и юридическим лицам, в том числе и тем, кто фактически самим активом не обладает. Это означает, что для того, чтобы вести спекуляцию на зерне или золоте вовсе не нужно фактически обладать этими товарами, располагать складскими помещениями для их хранения, и мощностями для их транспортировки. Для осуществления спекуляции в случае с фьючерсными контрактами достаточно лишь их приобретения, и закрытия контракта до срока его фактического исполнения.
Основание для фьючерсного контракта и его особенности
В основе фьючерсного контракта, в отличие от иных форвардных контрактов, лежит не купля-продажа биржевого актива, а получение прибыли на разнице в ценах контракта в отдельные моменты времени. Отсюда же вытекает и следующая его особенность: нет необходимости в том, чтобы в основе фьючерсного контракта лежал реально существующий биржевой актив. В качестве основания может выступать и некая абстрактная величина: от индекса цен до валютного курса. Равно как можно заключать фьючерсные контракты на поставку - приобретения несуществующего пока что актива. Так, например, возможно заключение сделок на поставку пшеницы в январе, хотя фактически она вырастет гораздо позже.
Колебания рынка цен фьючерсных контрактов не столь велики именно благодаря разнообразию оснований для их заключения. Таким образом, фьючерсы выступают в качестве универсального регулятора цен: ведь даже серьезные колебания на рынке крупного капитала далеко не всегда прямо сказываются на рынке фьючерсном, что позволяет оставаться на рынке мелким и средним товаропроизводителям.
Фьючерсы как инструмент страхования рисков
Помимо использования фьючерсов как собственно инструмента биржевой спекуляции, иногда они используются в качестве инструмента для страхования рисков по основным активам инвестора - хеджирование. То есть, продавец актива открывает по нему длинную позицию на рынке фьючерсов, а покупатель - короткую, страхуясь тем самым от резкого изменения цен. Таким образом, возможные убытки по партии реального товара страхуются за счет противоположных по сути сделок на фьючерсном рынке, однако, как и любое страхование, хеджирование имеет оборотную сторону. Ведь возможная прибыль в результате изменения цены на основной актив в позитивную сторону будет нивелирована за счет убытков по заключенным для хеджирования фьючерсным контрактам.
Таким образом, особенности фьючерсов как специфического инструмента финансового рынка, позволяют использовать их по различным назначениям, в числе которых спекуляция и страхование рисков по основным активам инвестора. Ведь сам характер фьючерсного рынка, сочетающий в себе два таких, казалось бы, противоположных качества, как интенсивность и предсказуемость динамики развития рынка, способствует популяризации игры на фьючерсных контрактах.
Арсений Подрезов
