Как и в любом другом деле, имеющем отношение к значительным денежным суммам, в операциях с фьючерсными контрактами одним из обязательных условий достижения успеха является соблюдение выверенной стратегии действий. За полтора века существования рынка фьючерсов были выработаны и должным образом описаны несколько основных стратегий торговли на этом рынке, различных по своей сути, однако направленных на одну цель - получение прибыли.
Все стратегии торговли фьючерсными контрактами имеют в своем основании вероятностный прогноз игрока касательно движения рынка в целом, и цена на торгуемый им биржевой актив, в частности. В зависимости от того, каковой видится игроку динамика снижения или подъема цен на определенные биржевые активы, он и выстраивает свою стратегию. Различают три основных варианта поведения на рынке фьючерсов: это открытие длинных позиций, открытие коротких позиций, и спрэд.
Длинная позиция
В том случае, если брокер предполагает возможность роста цен на определенный товар, или группу товаров, торгуемых на бирже, он имеет возможность открыть длинную позицию. Это означает, что он приобретает контракт на покупку определенного количества этого товара по оговоренной на день заключения контракта цене; в обеспечение этого обязательства биржа блокирует определенную сумму залога на счету брокера. Однако собственно поставка этого товара продавцом отдалена во времени, и этот временной разрыв позволяет игроку эффективно распорядиться имеющимся у него на руках контрактом.
В том случае, если прогнозы брокера относительно роста цен находят свое оправдание в реальности, при уровне цен, превышающем аналогичный на момент покупки контракта, он получает возможность его продать. Разница между стоимостью проданного по повысившейся цене контракта, и его номинальной стоимостью при приобретении, и составляет доход брокера. Таким образом, основываясь лишь на сумме, внесенной в обеспечение контракта, брокер получает возможность сыграть на разнице цен и получить доход, порой многократно превышающей сумму залога.
Короткая позиция
Есть и другой вариант поведения брокера на рынке: это открытие короткой позиции. Её суть заключается в том, что, принимая на себя обязательство как бы продать и доставить определенный объем товара в назначенный срок, брокер рассчитывает на падение цены этого товара. В случае, если ошибки допущено не было, и цена на товар действительно пошла вниз, то брокер получает прибыль. То есть в момент, когда цена на товар достаточно высока, брокер продает контракт на его поставку. Однако в его планы не входит поставка этого товара контрагенту в реальности - он рассчитывает вовремя, до закрытия, то есть до момента, когда товар действительно нужно будет поставить, выкупить свой контракт обратно, когда цены на товар снизятся, и получить прибыль на разнице цен.
Однако короткая позиция считается среди брокеров инструментом, применять который без особых опасений и риска понести огромные убытки могут только опытные игроки. Ведь в том случае, если брокер ошибся в своих прогнозах, и цена на товар начала расти, вместо того чтобы понижаться, то он несет значительные финансовые убытки. И чем позже он закрывает контракт, до последнего рассчитывая на внезапное падение цены, тем большими суммами они исчисляются.
Спрэд или «разрыв»
Для тех же игроков на рынке фьючерсных сделок, кто пока что не чувствует себя достаточно уверенно, и потому не может с достаточной долей вероятности прогнозировать динамику цен, рекомендуется использовать стратегию спрэда. Суть ее заключается в том, что игрок одновременно приобретает несколько контрактов на один и тот же товар, однако с разными сроками поставки, или же открывает несколько контрактов с одинаковыми сроками поставки, однако на разные товары. Прибыль в этом случае он планирует получить, исходя из разницы цен на контракты по поставке или покупке одного и того же товара. Ясно, что в этом случае прибыль будет несколько ниже, чем в случаях с открытием длинной или короткой позиций, однако и риск прогореть вследствие неудачного прогноза также невелик.
На фьючерсном рынке действуют те же самые правила, что и в иных сферах активной финансовой деятельности: чем выше риск - тем выше возможная прибыль, равно как и верна обратная закономерность. Поэтому, выбирая стратегию поведения на рынке фьючерсных сделок, необходимо не только определиться с основной ее линией, но и четко ее придерживаться, основываясь на точном прогнозе.
Арсений Подрезов
