Под девальвацией валюты государства изначально подразумевали понижение национальной денежной единицы к золотому стандарту. Сегодня в условиях существования свободно конвертируемых валют, имеющих ценность на международном рынке финансов и торговли, девальвацией называют снижение курса национальной валюты по отношению к курсу фиксированной валютной корзины.
Скрытым или открытым методом девальвацию производит Центробанк государства. Главными причинами служат инфляция, неспособность государства выполнять обязательства по внутреннему и внешнему долгу и торговый дефицит. К последствиям относят эффективность в политике импортозамещения, сокращение расходования резервов и стимулирование отечественной ресурсной и промышленной экономики. Сфера услуг, как правило, от девальвации испытывает финансовые потери в краткосрочном периоде. Весомым отрицательным последствием является потеря вкладов населением и нарушение стабильности банковской системы.
Девальвация национальных валют в условиях экономического роста
Девальвации не всегда предшествует финансовый кризис, как это было в России в 1998 году, Беларуси в 2009 году и в Украине в 2008 году. Например, в 1985 году в результате соглашения «Плаза» доллар США был девальвирован в ситуации устойчивого экономического роста и низкого уровня инфляции (практически во всех развитых странах). Причиной стал дисбаланс между существованием торгового дефицита и возможной политикой протекционизма США и экспортным профицитом в Германии и Японии. В условиях завышенного курса доллара это могло привести к диспропорциям в мировой финансовой системе.
По соглашению США понижали процентные ставки и бюджетный дефицит, а Великобритания, Германия, Япония и Франция повышали курс национальных валют по отношению к доллару. За два года доллар снизился относительно дойчмарки и иены примерно на пятьдесят процентов. Американские экспортеры получили определенные выгоды, а японская экономика, по некоторым версиям, на десятилетие ощутила некоторый спад.
Плавная и резкая девальвация национальной валюты и способы ее укрепления
Девальвация национальной валюты может быть скрытой, когда повышение курса иностранной валюты по отношению к государственной происходит в рамках установленного Центральным банком валютного коридора по постепенно расширяемой верхней границе, или открытой, когда государство официально заявляет о снижении курса по отношению к валютному стандарту. Как правило, скрытая девальвация происходит плавно, а открытая определяет резкое падение. Однако так случается не всегда. И скрытая девальвация может быть довольно резкой и открытая происходить поэтапно.
Для стабилизации национальной валюты в случае ее обесценивания правительство может использовать механизмы деноминации. Изъятие старых денег сопровождается их обменом на новые, имеющие более устойчивый курс в валютной корзине. В Турции, например, в 2005 году за 1 новую лиру население отдавало в обменные пункты 1 млн. старых лир. Со временем приставку «новая» из названия валюты убрали, но память о былых «миллионах» у населения осталась.
Девальвация национальной валюты и кредитование населения
В ситуации понижения курса национальной денежной единицы кредитование физических лиц в иностранной валюте становится невыгодным и рискованным для банков, поскольку они сталкиваются с вероятностью несвоевременного возвращения или полного невозврата и дестабилизации системы финансовых ресурсов. Так, в ситуации девальвации рубля в России 2008 года Сбербанк приостановил кредитование физических лиц в валютных средствах примерно на девять месяцев. За некоторое время перед девальвацией в Белоруссии Нацбанк также выдал банкам рекомендации не предоставлять кредиты населению в иностранной валюте.
В ситуации девальвации ужесточаются требования к заемщику в ипотечном кредитовании: растут ставки по кредитам, увеличивается сумма первоначального взноса.
Ксения Жарчинская
