Специфика фондового рынка заключается в том, что сделки купли-продажи на нем заключаются с ценными бумагами. Другими словами, ценные бумаги выступают здесь в роли объектов или рыночных инструментов. На российских фондовых биржах посткризисного периода торгуются ценные бумаги более четырехсот различных компаний. Объем внебиржевого оборота примерно в три раза выше. То есть, выбор фондовых инструментов достаточно велик, и потенциальный инвестор всегда сможет найти что-то на свой вкус.
Минимумом информации о видах и свойствах ценных бумаг, как правило, владеет каждый образованный человек, даже если он далек от биржевой деятельности. Он обычно представляет себе, что такое акции или облигации, для чего их выпускают, и чем они отличаются друг от друга. Именно они и являются наиболее распространенными инструментами фондового рынка, а еще список последних можно дополнить фьючерсами и опционами.
Виды фондовых инструментов
Акции, как известно, дают своим обладателям право на получение доли прибыли компании в виде дивидендов. Кроме того, акционер принимает участие в управлении компанией посредством участия в голосованиях на собраниях акционеров. Получается, что, покупая акцию, инвестор приобретает и частичку самой компании, а также связанные с этой собственностью права.
Под облигацией подразумевается обязательство какой-либо компании или государства, которое тоже может выступать в роли эмитента, выплатить держателям облигаций заранее оговоренную сумму денежных средств в определенный срок. В отличие от акции, облигация не наделяет своего владельца основаниями для участия в управленческом процессе компании. Что касается фьючерсов и опционов, то это производные финансовые инструменты. В их основе лежат те же акции, облигации или другие виды базового актива. Такие фондовые инструменты, как фьючерсы и опционы используются преимущественно профессионалами фондового рынка.
Риск и доходность
Акции всегда более доходны, чем облигации, но этот объект инвестирования является и более рискованным. Если облигации в среднем приносят от 6% до 18% годовых, в зависимости от степени риска, то среднегодовая доходность акций на отечественном фондовом рынке оценивается в 28,8% в долларовом выражении.
Среди облигаций максимально надежными считаются те, что выпущены государством. Доходность по ним крайне низка и колеблется на уровне 6-9% годовых. В связи с этим и снижены риски неплатежей: ведь чем меньше сумма, тем эмитенту легче ее выплатить. Малоизвестные компании, относительно недавно пришедшие на фондовый рынок, предлагают выплачивать по облигациям 10%, 15% и даже 18% годовых, но никаких гарантий на то, что данные обязательства будут выполнены в срок, разумеется, нет. Чаще всего облигации таких компаний подвержены техническим дефолтам.
Акции, обращающиеся на фондовом рынке, называются free-float. Ценность акции как фондового инструмента определяется уровнем капитализации выпустившего ее акционерного общества и ликвидностью – сводным показателем затрат, которые необходимо понести, чтобы обратить акцию в наличные деньги. В первую очередь ликвидность измеряется спредом – разницей между ценой покупки и продажи акции.
«Голубые фишки»
Акции самых крупных и ликвидных компаний с высоким уровнем капитализации принято называть «голубыми фишками». Сам термин пришел из сленга казино: там им обозначают самые дорогие фишки для игры в покер. На российском фондовом рынке к категории «голубых фишек» традиционно относят акции Газпрома, ВТБ, Сбербанка, Роснефти, ЛУКойла, Сургутнефтегаза, Татнефти и «Норильского никеля».
«Голубые фишки» входят в трейд-листы всех фондовых бирж. Они практически всегда легко находят своего покупателя, поэтому считаются наиболее стабильным и перспективным из всех фондовых инструментов. А вот особо доходными их назвать нельзя, вопреки аналогии с реалиями казино. Для игроков фондового рынка «голубые фишки» - скорее индикатор рыночных трендов, нежели потребительский бестселлер. Если цена на них растет, то появляется повод ожидать роста цен и на акции «второго эшелона. Если, напротив, «голубые фишки» начинают падать, следует ожидать нисходящих трендов и в остальных сегментах фондового рынка.
Светлана Усанкова
